Investor H.

같은 매출을 내도 기업마다 현금이 빠져나가는 길은 다릅니다. 어떤 기업은 공장과 설비에 돈을 묶고(Capex), 어떤 기업은 인력과 마케팅에 비용을 쏟습니다(Opex). 이 차이는 손익계산서와 현금흐름표, 밸류에이션, 주가의 사이클까지 좌우합니다. 이 글은 Capex와 Opex의 정확한 의미, 산업별 특성, 그리...

주식이 오르고 내리는 방향만 맞추던 시대에서, 옵션(Option)은 ‘가격을 고정할 수 있는 권리’를 사고파는 시장을 열어줍니다. 옵션을 이해하면 상승장·하락장·박스권 모두에서 대응 전략을 만들 수 있고, 보유 주식의 리스크를 줄이거나 추가 수익을 노릴 수도 있습니다. 이 글은 옵션의 기본 구조, 콜옵션(Call...

주식시장에서 자주 듣는 말이 있습니다. “매출이 늘면 주가도 오른다.” 그런데 왜 그런지, 또 언제는 맞고 언제는 틀린지까지 이해하는 투자자는 많지 않습니다. 핵심은 두 가지입니다. 첫째, 주가는 기업이 앞으로 벌어들일 현금흐름의 현재가치(Present Value)를 반영한다는 점. 둘째, 매출 증가가 그 현금흐...

VIX는 미국 Cboe(Cboe Global Markets)가 산출하는 S&P 500 옵션 가격을 기반으로 한 30일 기대 변동성(Implied Volatility) 지수입니다. 흔히 ‘공포 지수’로 불리지만, 사실은 시장이 앞으로 한 달 동안 얼마나 흔들릴지에 대한 “가격에 반영된 기대치”를 숫자로 보여주는 도...

금융시장에서 “레포(Repo)”와 “역레포(Reverse Repo)”는 거대한 자금이 매일같이 숨 쉬듯 오가는 길목입니다. 이름은 낯설지만, 예금 금리, 머니마켓펀드(MMF) 수익률, 국채금리, 심지어 주식시장 유동성까지 간접적으로 좌우합니다. 초보 투자자도 기본 구조만 이해하면 뉴스의 의미를 훨씬 정확히 읽어낼...

유동성(liquidity)은 금융시장에서 피와 같습니다. 가격이 아무리 싸 보여도, 사려는 돈이 말라버리면 거래가 멈추고 변동성만 커집니다. 2022년 이후 연준(Fed)은 금리 인상과 함께 자산을 축소하는 Quantitative Tightening(QT, 양적긴축)을 진행해 왔습니다. QT는 연준의 대차대조표를...

강세장은 종종 직선처럼 보입니다. 뉴스 헤드라인은 “사상 최고가”를 외치고, 차트는 오른쪽 위를 향하죠. 하지만 실제로 견조한 상승장은 언제나 중간중간의 하락과 숨 고르기, 즉 ‘조정(correction)’을 동반합니다. 이 조정이야말로 다음 더 높은 고점으로 나아가기 위한 연료이자 안전장치입니다. 이 글에서는 ...

피보나치 되돌림(Fibonacci Retracement)은 강한 추세 중에 발생하는 되돌림(조정)의 범위를 비율로 가늠해 지지·저항(Support/Resistance) 가능 구간을 찾는 도구입니다. 대표 레벨은 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 78.6%이며, 이 중 61.8%는 황금비(Golden ...

가격이 특정 구간에만 오면 자꾸 멈추고, 같은 구간에서 다시 튀어 오르거나 밀리는 경험을 해보셨을 겁니다. 이 반복되는 반응이 바로 지지(Support)와 저항(Resistance)입니다. 지지는 하락을 막아주는 바닥, 저항은 상승을 막는 천장처럼 작동합니다. 초보에게는 마법처럼 보이지만, 실제로는 수급(Orde...

주가 차트에서 자주 언급되는 컵앤핸들(Cup and Handle) 패턴은 상승 추세 중에 잠시 쉬어가는 조정과 재도약을 시사하는 대표적 상승 지속 패턴(bullish continuation pattern)입니다. 말 그대로 ‘컵’처럼 완만한 바닥을 만든 뒤, 오른쪽에서 작은 ‘핸들(손잡이)’ 조정을 거치고, 그 ...

주식 시장에는 달력의 무늬가 있습니다. 그중에서도 9월은 평균 수익률이 가장 약한 달로 자주 지목되고, 10월은 역사적 대폭락이 많았던 탓에 변동성(volatility) 이미지가 강합니다. 하지만 “무조건 떨어진다”는 단정은 위험합니다. 9·10월의 계절성(seasonality)은 방향보다는 변동성의 성격과 수급...

9월 말로 접어들며 미국 주식시장은 전반적으로 ‘리스크온(risk-on)’ 톤을 유지하고 있습니다. 성장주와 AI(artificial intelligence) 관련 밸류체인(반도체, 클라우드, 서버/네트워킹)이 여전히 수급을 주도하는 가운데, 경기민감주(산업재, 일부 소비재)로의 순환(rotational bid)...

물가는 우리 지갑의 체감경기를 가장 빨리 바꾸는 요소입니다. 장바구니 가격이 오르면 같은 돈으로 살 수 있는 물건이 줄어들고, 기업의 원가와 이익, 금리와 환율까지 연쇄적으로 영향을 줍니다. 그런데 뉴스에서 등장하는 인플레이션, 디플레이션, 디스인플레이션, 스태그플레이션은 헷갈리기 쉽습니다. 이 글에서는 네 가지...

초보 투자자에게 차트는 복잡한 선들의 집합처럼 보이지만, 그중에서도 이동평균선(Moving Average, MA)은 시장의 평균 체온을 보여주는 가장 기본적이고 유용한 도구입니다. 한국 시장에서 특히 자주 쓰이는 5일·20일·60일·120일 이동평균선은 각각 단기, 단기-중기, 중기, 중장기 흐름을 대표합니다. ...

기업을 분석할 때는 “어떤 사업을 하는지”만큼이나 “얼마나 잘 벌고, 잘 남기는지”가 중요합니다. 이 글은 초중학생도 이해할 수 있도록, 기업 분석에 자주 쓰는 핵심 지표들을 간단한 정의와 해석법, 주의할 점까지 한꺼번에 정리했습니다. 먼저 손익의 기본인 매출·영업이익·순이익부터 살펴본 뒤, 주가·수익성·성장성·...

주식과 암호화폐 가격을 움직이는 가장 공통된 힘을 하나만 꼽으라면 ‘유동성(liquidity)’입니다. 유동성은 시장에 풀린 돈의 양, 그리고 그 돈이 얼마나 빠르게 흘러다니는지를 뜻합니다. 물이 차오르면 대부분의 배가 떠오르듯, 유동성이 늘어나면 위험자산(risk assets) 전반에 바람이 불고, 반대로 물이...

마트에 갈 때마다 “예전보다 장바구니가 가벼워졌다”는 느낌이 든다면, 화폐가치(purchasing power)가 떨어졌다는 뜻입니다. 이 글은 초보 투자자도 이해할 수 있도록 화폐가치 하락의 원리를 풀어 설명하고, 실제 미국 달러의 구매력 변화 데이터를 통해 체감할 수 있는 근거를 제시합니다. 마지막으로 물가상승...

스윙 투자(Swing Trading)는 며칠에서 몇 주까지 이어지는 주가의 ‘파동(스윙)’을 포착해 수익을 노리는 중기 단타 전략입니다. 데이 트레이딩(Day Trading)이 당일 안에 모든 거래를 마무리하는 것과 달리, 스윙 투자는 밤 사이(Overnight) 보유를 전제로 합니다. 반대로 포지션 트레이딩(P...

기준금리 인하(cut)는 주식시장에 즉각적이고도 미묘한 영향을 줍니다. 할인율이 낮아지면 자산가치가 올라가지만, 동시에 인하의 배경이 경기 둔화라면 기업 실적이 약해질 수 있습니다. 결국 관건은 “어떤 이유로 얼마나, 얼마나 오래” 인하하느냐입니다. 이 글은 금리 인하가 주가에 작동하는 핵심 메커니즘, 역사적 맥...

“기준금리 인하 = 주가 상승”은 직관적이지만 절반만 맞습니다. 금리 인하는 두 가지 힘을 동시에 작동시킵니다. 하나는 discount rate 하락으로 인한 밸류에이션(valuation) 지지 효과, 다른 하나는 경기 둔화와 이익 하향으로 인한 위험회피입니다. 과거 사이클을 보면 금리 인하가 “경기 침체(rec...

금(Gold)은 “위기 때 오른다”는 인식이 강하지만, 실제로는 몇 가지 거시 변수와 수급 요인이 겹칠 때 큰 추세가 만들어집니다. 초보 투자자에게 가장 중요한 포인트는 두 가지입니다. 첫째, 금의 적정가를 단기적으로 계산하는 공식은 없지만, 방향을 가늠하게 해주는 지표들이 있다. 둘째, 금은 현금흐름이 없는 자...